Pare Handel Sommige Hulpbronne

Pare Trading: Sommige Hulpbronne Pare Trading: Die prestasie van 'n familielid-Value Arbitrage Reël (Evan Gatev, William N. Goetzmann, K. Geert Rouw Horst), hersiening van finansiële Studies. 2006. Dit is 'n nuttige papier vir almal wat belangstel in die idee van pare handel. Dit het 'n mooi historiese bespreking van die metode, en dit gee 'n semi-redelike --- en suiwer kwantitatiewe --- basis vir die bestudering van pare handel. Die meeste verblydend van alles, dit bied die vooruitsig van 'n paar ware kaas. Daar is 'n paar raaisels wat met hierdie vraestel bly, maar lees dit en sien wat jy dink. Pare handel (Elliott, van der Hoek, en Malcolm) Kwantitatiewe Finansies. 2005. Dit is 'n teoretiese vraestel wat 'n klas van modelle waar bedoel terugkeer is & quot postuleer;. Gebak in die koek & quot; Die grootste probleem wat ek het met die koerant is dat die voorgestelde modelle nie bevestig aan ons gunsteling gestileerde feite. Byvoorbeeld, as jy kyk na die opbrengs op 'n billike verspreiding (sê die opbrengs op 'n portefeulje wat lank Dell en kort HP in gelyke dollar bedrae) wat jy sal cool verwerp die normaliteit van opbrengste --- nog normaliteit is implisiet in die gespostuleer model. Equity versprei ook voorwaardelike heteroskedasticity en Swart se hefboom effek wat nie weerspieël word in die model toon. In e-pos korrespondensie, John van der Hoek bied 'n antwoord op hierdie kritiek (waaraan ek vet lettertipe op 'n punt het by die oog te help): & Quot; pare handel is 'n kort termyn spekulasie strategie wat gebruik word deur verskansingsfondse [sien Gatev et al 2006, SSRN = 141615], en ons papier bied 'n kort termyn model wat gereeld opgedateer word met nuwe inligting. Met elke kalibrasie die gemiddelde terugkeer vlak word geskat en die grootte van die gemiddelde-terugkeer. Dit spreek vanself dat indien die kalibrasie dui swak gemiddelde terugkeer dan die paar onder oorweging sal nie betrokke wees in pare handel. So ons proses is ook gebruik word om 'n sterk gemiddelde terugkeer identifiseer indien dit voorkom. As 'n paar wat nie skaam eienskappe nie vertoon van kalibrasie, dan sal handel nie voort te gaan met die paar. Die kwessie van gestileerde feite is nie relevant in die toepassing van wat ons stel. Dit sal interessant wees om jou studente om ons algoritme toe te pas in die manier wat ek aangedui het en om te skat geannualiseerde opbrengs waargeneem & quot. So, ons het 'n bietjie van 'n debat. Onder andere, kan hierdie gesprek die algemene vraag te motiveer. & Quot; Wat doen ons verloor (of wins) deur die beperking van ons aandag aan slegs diegene hipoteses of modelle wat voldoen aan die gestileerde feite van die gepaardgaande empiriese reeks & quot?;